出品/联商专栏

撰文/联商高级顾问团成员老刀

文字图片/联商图库

4月23日  ，苏宁易购披露2020年度报告。依照年报最终数据 ，苏宁易购2020年火速能做到营业收入2522.96亿元  ，商品销售规模高达4163.15亿元 ，同比增长9.92% ，其余  ，线上其它平台商品销售规模2903.35亿元  ，同比增长21.60%  ，线上销售规模占比近70%。

稍早前的4月14日晚  ，苏宁易购披露2021年一季度业绩预告  ，仍将维持2021年一季度火速能做到归仍属 上市合作公司 股东的净利润为4.5亿元至5.5亿元。

对苏宁财报的解读  ，同更是上看一定同更是看法。其余媒体的报导是关注我 于“商品交易规模同比增长”、“线上销售规模占比”这另其余利好。是说说  ，2020年  ，苏宁易购的利润指标却在下滑  ，亏损非常严重。

最终数据数字显示  ，2020年 ，苏宁易购全年净利润同比下滑143.43% ，至亏损42.75亿元。此前  ，苏宁易购已再度六年扣非后亏损  ，即主业亏损 ，依靠出售资产维持账面盈利。财报数字显示  ，2020年 ，苏宁易购营收同比下降6.29%；扣怎么可能经常会性损益后 ，净亏损68.07亿元 ，其余其上市五年来仅有 亏损。

01

转型十年  ，苏宁的商业逻辑

是说也在亏损  ，但也在五年来 ，笔者秉持另其余的观点  ，在说中国的零售长河其余  ，苏宁中最勇敢其余最它具智慧的零售企业因为。是说从当掉了看  ，苏宁会不要随便 成长为最伟难以估量零售企业因为 ，还就能更长的其余时间去检验。

21世纪步入互联网商业时代也在 ，延续传统 零售企业因为在电商的攻城略地而在期期艾艾  ，他边喊着电商野蛮  ，扼杀有一一大批线下实体的生存空间比较  ，即使却又左顾右盼  ，纠结着要不要随便向线上转型即使怎么 做向线上开拓  ，在迷茫  ，犹豫  ，亦步亦趋的犯错而在他边折戟沉沙  ，消耗资源。比如此类说万达的线上进程 ，其余仍属 的顺利案例。

才有苏宁是决绝的  ，也在 转型的跨度大大  ，全全都也在 革了现在因为的命 ，另起炉灶。也在 到现目前处于为止  ，苏宁从又一家单纯的电器零售商转变作就能参予阿里、京东的电商竞技游戏的互联网合作公司  ，也面度 顺利的。

其余媒体批判苏宁  ，说苏宁予以 “出售资产盈利”。财报数字显示 ，2020年  ，苏宁非经常会性损益项目项目金额为25.32亿元  ，较以往大幅明显减少。而此前的2018年、2019年 ，该项金额高达136.87亿元、155.54亿元  ，苏宁易购亦凭此顺利扭亏。

冯小刚不止一次 表达过另其余观点  ，说一部片子掉了也在  ，其余影评人指指点点 ，说即使却是很差那很差。是说  ，让他也 他也去拍一部片子  ，毕竟啥也拍不掉了。

这其余“批判家”和“实干家”介于的本质区别。批判家无论怎样是看客  ，是事后诸葛亮  ，时候更让人不足  ，即使 怎么 做怎么 做  ，还就能怎么 做怎么 做。是说 ，批评家无论怎样即使更不 时候  ，基于现实 其余现目前处于的 多怎么 做的问题解决解决  ，现目前处于的 多多么错综复杂介于纠缠的因素 ，要做一件事即使更不 它能 想象的现目前处于的 多多如臂使指 ，绝其余的实际其余情况下 ，是就能“还带镣铐跳舞”  ，在就能干的束缚覆盖范围覆盖范围尽他也仅有 的态势努力去做成一件事。而实际面度 掉了的其余 ，但因跟他也的理想还才有相差甚远。

变作实干家苏宁  ，其他其他动物战略是清晰  ，主方向其余明确情况  ，行动是火速也在 正确的。是说  ，基于现实 很残酷  ，它就能同步面度 线上与线下的竞争  ，它就能问题解决解决摊子铺开也在 大难以估量资金步入饥渴  ，在因为主营业务都还不足以造血自足的其余情况下  ，不得不希望尽比如此类应对办法筹集资源。

从最全都的商业逻辑上看 ，苏宁从“去电器化”  ，到“沃尔玛+亚马逊”两种模式 ，从科技苏宁  ，到云商两种模式。这步步进逼  ，逼更让人他也 ，战略主方向不要随便 错。

在另其余的战略思路而在 ，苏宁收购了家乐福说中国 ，收购了万达百货 ，苏宁意欲在线下结果系统形成电器+超市+百货的复合业态形式。即使  ，线上一张网 ，线上线下结果系统形成“一体三翼”的零售王国构架。

但苏宁仅有 的问题解决解决出在另其余其余方面：一其余方面  ，线下各个业态介于怎么 做赋能  ，怎么 做火速能做到流量共享 ，实际面度 火速能做到自我造血；即使  ，现目前处于的 多多多业态在手上  ，其余不要随便 挣钱的  ，资金步入饥渴症问题解决解决  ，从什么地方给其他其他动物输血  ，让他也 有朝一日能壮大掉了？

苏宁仿佛一架大飞机 ，架子搭得很宏大 ，看掉了很完美  ，是说不要随便 另其余强劲有力的发为的来带动其他其他动物。

02

苏宁的自我觉醒

2021年春节后  ，苏宁易购迎来三十年来仅有 的变动  ，深圳国资持有苏宁易购23%股份 ，原控股股东、实际整体控制人张近东及其一致行动人持股21.83%。合作公司 将目前处于如何无控股股东、无实际整体控制人目前处于如何  ，苏宁易购结束后张近东商业时代。

这对苏宁更何况 个大难以估量刺激  ，苏宁迫切就能找出他也的核心利益增长点。

在2020年度财报同步发布也在  ，苏宁同步发布又一系列的官方宣传软文  ，从其余一篇文章一篇文章 ，就能时候  ，苏宁在连连被负面新闻缠绕的其余情况下  ，还才有也在 自我觉醒。

位列  ，在线上端 ，苏宁看来 有意在学阿里  ，打造未来另其余“其它平台”  ，由2C端  ，转而面向2B端技术服务提供提供  ，这被苏宁称做“云网万店”。

苏宁的一篇文章文章称：伴态势苏宁智慧零售能力方面更不 断成熟 ，合作公司 明确情况云网万店独立发展方面 战略  ，全面度 标头部互联网零售其它平台  ，对线上业务予以 整合并引入战略投资中  ，计划会逐步员工股权激励  ，探讨独立上市。此前  ，云网万店有助于明显减少面向普通且消费者、商户和中小微零售商的服务提供能力方面。

位列 ，加快收缩战线  ，降本增效。

依照年报  ，苏宁易购2020年销售费用同比明显减少23.43% ，财务费用同比明显减少12.16%  ，管理费用同比明显减少5.77%。

苏宁易购对“降本”予以 细化。其余  ，苏宁易购精简以及组织  ，推进门店、物流终端合伙人机制 ，加强绩效考核 ，人员费率同比下降1.15%；苏宁易购明显减少门店精细化管理  ，态势门店销售的回暖  ，门店经营效率明显减少  ，与门店其他关于的租赁费、装潢费、水电费显著整体控制。

苏宁易购在2020年的经营性现金流量同比改善。以分季度最终数据看  ，苏宁易购在二季度和四季度经营各种以及组织结果系统形成的现金流量净额均顺利火速能做到转正 ，其余二季度为41.30亿元 ，四季度为8.07亿元。

经营现金流的改善 ，更何况 主要代表苏宁易购真实的经营其余情况能够 好转。即使  ，苏宁易购严控资本开支 ，加快资产盘活回笼 ，投资中各种以及组织结果系统形成的现金流量净额较同期增长121.93%。

03

苏宁一定机会怎么 做是？

2021年  ，苏宁易购明确了将来十年由“零售商”全面全面升级为“零售服务提供商”的发展方面 战略。从企业因为经营其余方面看 ，苏宁将充分把握产业发展方面 脱虚向实的发展方面 导向 ，回归行业发展因为、修炼核心能力方面、聚焦物质价值效益  ，火速能做到从商业两种模式向盈利两种模式的转变  ，从零售商向零售服务提供商的全面升级。

“零售商”向“零售服务提供商”转型  ，这明摆着是想做其它平台  ，走因为的“轻资产”两种模式。是说即使 苏宁另其余还才有行至中盘 ，因为但因其余仅有 的零售商  ，意欲抽身出局 ，他也做导演  ，毕竟其余不不容易。

其手下的资产 ，更是是苏宁电器  ，其余其所收购的家乐福 ，万达百货这几大板块个股  ，怎么 做相关方面处理  ，怎么 做火速能做到增长盈利是考验  ，就能苏宁选则又一段其余时间也在 之前出售  ，甩出包袱 ，一其余方面不不容易找出接盘对象  ，面度 方卖价毕竟会他也也再购买的基于上大打折扣。

苏宁一定机会点怎么 做是？笔者没想到  ，前期中最但因苏宁转型跨度很大（从卖电器的延续传统 零售商其余转变作线上卖全品类的网商） ，苏宁在且消费者心智其余失就去“焦点”。

苏宁忽略了在市场进入 上“核心整体优势品类”的打造未来  ，对且消费者即使  ，苏宁的可感知物质价值非常越弱。举例即使  ，京东崛起的也在  ，且消费者对其他其他动物认不知道数码类新产品 ，很便宜  ，从另其余品类切入  ，京东下建立掉了他也的物质价值点。是说苏宁易购的物质价值点是反正？

变作在线下硕果仅存的也在因为卖货的专业主方向零售商变作（而中最不要随便 苏宁所我希望的“零售服务提供商”）  ，苏宁也在 要关注我 零售的因为。而不要随便 左顾右盼  ，寻思学阿里 ，搭建另其余其它平台  ，旱涝保收一劳永逸 ，美其名曰“2B的零售服务提供商” ，就能谁都想做房东收佣金  ，那谁来辛辛苦苦卖商品？

降本增效  ，砍掉其余不赚钱的业务也在  ，苏宁的战略是清晰的  ，变作零售王者的但因性也在 可能  ，“沃尔玛（线下）+亚马逊（线上）”的宏大蓝图即使更不 它能 说不但因火速能做到。

但  ，当务之急是  ，苏宁就能找出另其余切入口  ，要在且消费者的心智中下建立他也的“核心物质价值整体优势”。

最可怕更让人  ，面度 挫折也在  ，动摇了竟然的战略 ，在明确情况的策略上面度 东一榔头西一棒  ，时候反正流行搞反正 ，就可悲了。

笔者没想到 ，苏宁一定机会点  ，在如下另其余其余方面：

苏宁要收缩战线 ，以点带面 ，点是反正？面是反正？点其余核心品类——电器  ，面其余其余也业态  ，比如此类说苏宁广场  ，苏宁小店  ，面度 是超市、百货其余。

可能 ，苏宁易购要在且消费者的心智其余下建立另其余独特的卖点 ，另其余卖点 ，对苏宁即使  ，没应对办法选则电器品类（其余延续传统 家电和电子新产品）。

在电器另其余品类其余 ，才有苏宁是充分线上线下一体化的。

苏宁在电器另其余核心品类上要反正做？要能做到变作电器核心领域其余仅有 的老大 ，是说苏宁有另其余的整体优势资源。苏宁在线上还才有下建立掉了完善新的内容品牌、渠道和两种模式  ，而老击败国美不要随便 。在线下  ，苏宁电器它具庞难以估量店面数量  ，而线上是再就 竞争击败 ，阿里和京东更不 要随便 。

他也  ，对电器品类即使 ，苏宁的线上线下都它具比其余击败能力面度 里。

是说 ，也在五年来  ，苏宁在电器另其余品类上是经营荒废掉了  ，苏宁易购意欲打造未来另其余无所不包的超级商城  ，从百货到生鲜  ，其余失就去焦点。他也  ，苏宁的电器  ，现目前处于的 多多多年五年来  ，不要随便 “打”掉了。

苏宁的电器品类怎么 做做打又一片天下？

位列  ，卖价战。卖价战中最火速有效的武器 ，卖价战的为的  ，是打进且消费者的心智其余去  ，干掉竞争击败也在  ，实际面度 取消卖价战。纵观说中国商业六十年  ，其余新品牌其余卖价战打掉了的。不止一次 国美为反正压过苏宁？其余卖价战。在微波炉行业发展  ，格兰仕其余有名的卖价战发动者。

面度 其余小米手机屏幕异军突起  ，起步之初其余靠的卖价战（便宜）。

苏宁在电器品类上  ，它具线上线下显著的规模整体优势  ，就能协同上游工厂  ，发动卖价战。就能苏宁协同了上游工厂  ，就能开辟专供新产品  ，专属的主流新产品（比如此类要求工厂端专供以确保卖价整体优势） ，无论无论怎么 做是  ，苏宁就它能电器品类上打败竞争击败  ，即使明显减少苏宁易购在线上是“粘性”。

位列 ，规模战。扩大电器品类在线上是线下的规模  ，扩大线下门店数量  ，精细化运营  ，线上线下一体化  ，门店在扩大覆盖范围的即使 ，明显减少门店运营效率  ，剔除不盈利的门店。

其他关于线上线下一体化的策略  ，苏宁电器就能充分向盒马鲜生研究学习借鉴。线上体系就能定位到同城某另其余门店  ，线上下定  ，线下发货 ，对且消费者即使既方便快捷  ，一定掉了可靠的售后服务提供保障（也在 有线下门店就能当面沟通）。

位列  ，口碑战。要占领且消费者个大脑  ，明显减少口碑满意度  ，让其余业态为电器业态赋能  ，让卖场空间比较掉了创新化 ，舒适化。比如此类 ，尝试小超市+电器的门店复合化  ，实验开辟新的内容零售物种。（又一丢丢对苏宁即使中最它具整体优势的  ，是说其可能就即使它具超市、百货和电器业态）

04

结束后语：苏宁它具无限的想象

在零售的主航道上  ，在两种模式和业态的创新上  ，苏宁它具其余的想象  ，但中最应了那句俗话  ，一手好牌被打烂了。

在苏宁同步发布的官方一篇文章一篇文章 ，他也 就能时候另其余的表述：

苏宁易购门店予以 发展方面 苏宁推客、门店直播、苏小团等社交营销 ，2020年由门店社交化经营带去的线上销售规模同比增长145.70%；家乐福超市到家业务态势推进双线融合  ，逐步拓展配送覆盖范围  ，2020年到家业务订单量同比增长139%。

笔者没想到  ，到现目前处于为止 ，苏宁在策略上也在 追风逐月  ，隔靴搔痒  ，不要随便 抓住有机会因为：以他也的核心资源打市场进入  ，火速下建立他也的竞争壁垒 ，结果系统形成强难以估量且消费者认知也在  ，再逐步去带动其余也资源。

是胜利辉煌的想象 ，也在 一败再败的想象 ，留给苏宁的商业时代命题  ，而又了不明确情况性。

*文字作者仅主要代表文字作者观点  ，不主要代表联商立场