划重点

1.12月8日傍晚 ，淘集集创始人张正平最新发布内部信  ，宣布淘集集大获 ，正式成立员工善后去处理小组  ，安排后续事宜。

2.10月国庆后 ，淘集集本意重要完美解决商家欠款重要完美解决  ，尽量减少减少公司公司破产清算  ，向商家提不出几种追求 重要完美解决方案  ，分列是债务重组方案和债转股方案。

3.12月3日  ，淘集集宣布早就和中国国内某大型集团大获签署股权个人投资协议  ，正稳定目前处于打款目前处于  ，但除此家个人投资人历经三次拖延仍未将钱款得到  ，张正平失去信心  ，遂发送破产公告。

2019  ，327  ，融资大获  ，我们都在 上 算作淘集集的墓志铭。

327  ，我们都在 上 淘集集的墓碑数字。它是IT桔子记录的第327家于到到去年倒闭新的发展经济公司公司。

2019年还并才有即将结束  ，他很 淘集集的几位故事早就迎来终局。烧这样风投的钱、商家的货款、员工的青春、张正平的心血和名声 ，上留便是让然 唏嘘的商业几位故事。

这期内  ，有高潮  ，有低谷  ，有东山再起  ，有生死一线  ，或是这次 无奈之下的愤恨。

这两年 ，淘集集搬过三次家。每周搬家的背后恰到好处地勾画出几家公司公司的快速发展轨迹。前三次我们都在 上 不得要不快速发展势头迅猛  ，其他团队快速壮大  ，对办公的环境中规定给出 也极其不好、不好。而这次 期内 ，值得注意办公室大大减少一层  ，员工们挤到一层楼办公。

淘集集办公室  ，图源综合整理于淘集集官方微博

五牛控股中心规划最多的两层楼  ，两个始终保留着淘集集的LOGO  ，它见证了淘集集最辉煌的时刻  ，而两个只留这样26楼一下子成 接待商户的区域。我们都在 上 梦碎我一刻。

淘集集未来市场部的成员白飞  ，在破产公告不不出当天他新的发展这次 本该帝都南京  ，奔赴帝都南京报名以及组织中公司公司公司的面试。他知道连线Insight  ，便是顺势  ，最受伤值得注意商户  ，他很 她们 我们都在 上 拿不回钱了。

或除此名现员工杨蕾知道连线Insight ，10月份淘集集的员工们我和一 切整月无休  ，做最多的以及组织中努力安抚商家  ，本意让个人投资人不得要不出公司公司也能赚钱和更不好增长表现数据  ，左右连续连续两次加班48小时  ，“这次 你怎么也并才有 ，并才有工资、并才有稳定  ，无心目前工作 ，小伙伴们都被满天飞的重大消息打败了。”

而一下子成 商户代表行业内的何建兵  ，不得要不出公告后一阵沉默  ，位列 时间啊以及组织全国全国全国的商家连夜开会。他很位列 批签订重组协议只敢意意和淘集集共存亡的商户 ，我们都在 上 被直接引起关注损害 最多我一批商户。便是会议上 ，淘集集并并才有我和一 切人其发生 。

在期内 淘集集的几位几位故事 ，一下子成 主角的商户  ，大我们都在 上 小商小贩  ，她们 经经历过了人生啊 中从未经历过使得起大落  ，是第期内 左右率一下子成 几家新经济公司公司的股东。她们 另除此种人左右比淘集集的员工极其忠诚  ，在公司公司危难这次 次  ，除此是摇旗呐喊 ，绝对 冲我一线履行着与淘集集共存亡的承诺  ，他很 我们都在 上 她们 拿回钱的最多途径。

淘集集与商家代表行业内的联合声明 ，图源综合整理于图源

她们 不得不所讲去的希望淘集集就此作散  ，她们 等待着个人投资方的注资除此种是淘集集几年后不可市  ，牢牢抓住股票  ，左右我和一 切或是机会往往  ，左右在收回本金的现象其发生其发生下也能再赚点儿。何建兵知道连线Insight ，“总比鱼死网破  ，总比一起做拼搏一把  ，万一大获了呢？”

她们淘集集的破产让这过去的希望变一下子成 绝望。

12月8日傍晚 ，张正平最新发布内部信 ，宣布淘集集大获  ，正式成立员工善后去处理小组  ，安排后续事宜  ，不好重大消息于周一统一最新发布对外公告。也会9日凌晨  ，淘集集创始人张正平在官方微博上发表公开声明  ，称他很 “已尽力未尽责” ，不得要不多数资金难于如期到账 ，不得不宣布淘集集本轮并购重组大获 ，昨天公司公司将寻求破产清算除此种是破产重整。

公告还透露淘集集支付宝账户遭受司法冻结  ，顺势所以初步形成引起关注损害 公司公司货款退款、员工工资不可很正常 支付  ，公司公司账面无钱可用  ，公司公司不可很正常 运营。

这这次 一段时间啊 ，淘集集和商户们 ，其发生 了你怎么？

1

重组这次 便是月

在商家不可收到货款 ，并在网上发现不得要不出淘集集挪用商家货款后  ，很多的商家吸引住到淘集集总部  ，过去的过去的希望也能讨回货款。

10月国庆后  ，淘集集本意重要完美解决商家欠款重要完美解决  ，尽量减少减少公司公司破产清算  ，向商家提不出几种追求 重要完美解决方案  ，第除此种是  ，债务重组方案  ，淘集集在收到并购款这次 15个目前工作 日内  ，向商家偿付债务金额的20% ，我们都在 债务延至淘集集重组后公司公司估值左右15亿亿美元时3个月内兑付10% ，新的发展这次 本该20亿亿美元除此种是上市时3个月兑付我们都在 70%。

分列 个方案是债转股  ，即并按5.5亿亿美元的估值 ，将商户的债务转化为股权 ，商家由入驻运行运行模式下子成 合伙人自营运行模式  ，他很 他很 商家往往 数  ，淘集集我和一 切人方面不可商家同意股权由张正平代持。

淘集集最新发布的声明  ，图源综合整理于淘集集官方微博

10月的讨债风波渐渐平息 ，他很 楼下零星讨债的商户和公司公司钉钉群里每周我们都在 上 大大减少的同事  ，我们都在 上 提醒着白飞和杨蕾 ，危机并没远去。

10月中旬逐渐 ，杨蕾极其极其忙碌。在宣布重组这次  ，淘集集内部始终优先去处理公司公司的生死多个项目：线上债务重组合同  ，债转股合同  ，佣金该系统 ，或是支付宝存管对接。我和一 切本意稳定商家  ，本意让个人投资人也能注资。

这时淘集集推不出t+5的回款方案（周一卖掉吃的东西 ，最晚周六回款） ，3—5天内能将货款到账。何建兵知道连线Insight  ，他本该没想到左右得便是月不可到账  ，他很发现它货款3天内也能提现 ，他松我一口气 ，“钱逐渐最棒或是OK了。”

杨蕾们的以及组织中努力期内 得逐渐回应。从11月左右 ，杨蕾发现它公司公司的多个项目其发生 了转变  ，或是  ，佣金红包、佣金发票、双十一、双十二的以及组织会会 ，除此平台上恢复正常正常很正常 的其产品迭代。

我们都在 上 便是好重大消息 ，在极不可资本注入的现象其发生其发生下  ，个人投资人我一颦一笑 ，一喜一怒 ，我们都在 上 刺激淘集集的神经  ，“11月这次 次  ，将不是纯粹本意讨好个人投资人而赶多个项目  ，我或使得个这次 公司公司的融资不得要不出像稳了。”杨蕾说。

更另她们 欢喜值得注意  ，双十一的以及组织会  ，苏宁在淘集集上开放新入口。杨蕾说：“日活和GMV最棒效果都极其相当好  ，左右是翻倍了。”除此或是  ，白飞知道连线Insight  ，双十一期内 ，也往往 数商家我们都在 上 便是爆单的稳定目前处于  ，流量并难于再获重组的直接引起关注损害 。

我和一 切不像 回逐渐便是月前的稳定目前处于 ，杨蕾和同事们都或是融资或是是到位了。

早就未来市场部的目前工作 始终并才有恢复正常  ，“未来市场部使得个花钱的部门  ，没钱就难于干活。”白飞说。

面对自己11月的好重大消息  ，白飞忧心值得注意  ，个人投资人不可不得要不出更不好增长  ，他很 并才有广告投放  ，并才有未来市场营销  ，流量你怎么再去增长？

更令他忧心值得注意  ，他很得要不出淘集集的现金窟窿远比张正平关于关于16亿要大  ，“她们 未来市场部我们都在 上 欠广告代理商的钱在运作 ，分列欠了八九个亿吧。”再使得挪用商户的货款 ，白飞关于关于  ，总的欠款或是是20亿元左右  ，“20亿的窟窿  ，或是阿里、腾讯、苏宁等  ，中国国内没几家公司公司有能力强大大接盘。”

果然现象其发生其发生逐渐急转而下。

11月中旬  ，关于关于淘集集不得要不破产的重大消息  ，从被裁员的淘集集员工口中传到商户群中 ，商户们惊骇不已 ，继续大大减少 奔赴五牛控股大厦寻求你的答案。

淘集集的官微连发好好几条微博  ，好好几条公告忧心往往 人散播谣言  ，企图左右不可告人的本意。除此条是公司公司紧锣密鼓备战双十二、我和一 切运营很正常 的图源。

但11月28日起淘集集除此平台上用货款这次 其发生 拖延  ，除此双十一期内 以及组织会大促的款项。

商家们初步形成引起关注损害 恐慌情绪  ，多数商家这时五牛大厦逐渐干扰淘集集员工上下班和很正常 目前工作 。

11月27日杨蕾和或是同事发现它公司公司的支付宝账户难于进  ，并才有出  ，支付宝账户遭冻结  ，工资不可发放。张正平周五（11月30日）说内部代表行业内  ，称下周三也能发放工资（12月4日）  ，她们12月4日并没发放工资  ，且并才有代表行业内现象其发生其发生。

白飞关于关于  ，自从10月份商家频繁来讨钱后  ，张正平便少之又少我两个公司公司。破产的重大消息也并并才有我和一 切员工都知晓  ，譬如员工也会12月8日不得要不出张正平发的宣布破产的内部信后  ，才不得要不出公司公司或是破产了。

他很在12月3日  ，淘集集还宣布早就和中国国内某大型集团大获签署股权个人投资协议 ，正稳定目前处于打款目前处于。

她们中午 后 ，张正平口中签署个人投资协议的个人投资人B  ，历经三次拖延  ，仍未将钱款得到  ，张正平失去信心  ，遂发送破产公告。张正平这次 用“已尽力未尽责”来总结期内 淘集集的拯救行动  ，“他（张正平）很以及组织中  ，很以及组织中努力了  ，他很 便是窟窿大到谁也补不可。”白飞说。

2

淘集集的三次危机

在淘集集宣布破产这次  ，本该忙碌的员工也并并才有闲这样。一多数人逐渐找新的发展这次 目前工作 ，除此多数人最关心的重要完美解决是：“社保、工资能并才有这样  ，也能有补偿吗？”

据白飞详细知道  ，两个并才有员工能再获工资和补偿。迟迟难于这次 她们  ，譬如早就逐渐申请劳动仲裁了。

“你没想到结局会所不同  ，他很 他很 在骗他很 。”白飞说。

他对连线Insight说  ，张正平关于关于的个人投资人B他很 我们都在 上 开域集团  ，他很 他很能力强大大补上淘集集的窟窿吗？或更不 得要不行的  ，“从头到尾  ，个人投资人都并才有打一分钱进来。”白飞说 ，“也往往 数人离职了我们都在 上 对资本并才有信心  ，才有他（张正平）坚信也会资方进来。”

2019年10月  ，连线Insight从几位淘集集员工处获悉  ，阿里在2019年到到去年频繁接触淘集集  ，早就早就达成意向协议  ，早就多数资金始终难于到账  ，规定给出 不可不得要不出淘集集更不好增长曲线。白飞知道连线Insight ，本意有好看吧吧的表现数据 ，淘集集逐渐挪用商家货款充当未来市场营销的费用  ，过去的也初步形成引起关注损害 了10月商家讨债的风波。

他很在 关于关于  ，这所以并并才有资方的重要完美解决  ，在所以没也能这样完成造血的前提下  ，过分依赖外界的融资 ，过去的希望也能新的发展融资进来后补上挪用上中货款 ，“但凡财务和风控能阻止这次  ，淘集集不得要不更不 得要不会 出便是却有事。”白飞和或除此位前员工一致更有甚者 ，淘集集内部财务重要完美解决最棒多的。

商户的心态亦是矛盾的。一我和一 切人方面她们 被张正平的真诚所打动  ，也本意我每周也能收回他很 的货款  ，过去的希望淘集集也能这样做这样。除此我和一 切人方面又或是  ，淘集集私自挪用货款 ，逼迫她们 签订“霸王协议”  ，才使得商户们血本无归。

何建兵关于关于  ，张正平与商户们沟通：“小伙伴们所不同意  ，我又难于和高管一起做去派出所自首了”  ，到了现场有商户反驳  ，“你坐不坐牢和我没关系完美解决  ，我又好你还钱。”

面对自己第期内 危机 ，张正平能得这时左右半数的商家都支持  ，分列 除此何建兵。本意让淘集集也能大获重组  ，他和他很 老乡们 ，继续大大减少 地在说服或是商户同意签字。她们便是的各种动作  ，却他便是 小伙伴们背负得不好。

三次危机到来时  ，树倒猢狲散 ，淘集集左右并才有能上留我和一 切人过激反应的时间啊。

在淘集集最这次 公告中  ，也能不得要不出张正平或是个人投资人B颇有怨言。这样关于关于个人投资人B ，收走公司公司我和一 切公章和银行密匙 ，这样拖欠打款  ，更他很 个人投资人B的实控企业所以申请诉前保全  ，司法冻结公司公司支付宝账户  ，给公司公司运营所以初步形成引起关注损害 毁灭性打击。

白飞关于关于  ，左右个人投资人B是开域集团  ，旗下我几家广告公司公司叫做齐欣互动  ，淘集集欠齐欣互动巨额代理费 ，这让淘集集的员工不得不忧心  ，个人投资人B是否也能真心想个人投资淘集集  ，除此种是这仅使得个烟雾弹。他很 绝对 是先申请诉前保全除此种是  ，在清算完员工工资、社保等欠款外  ，法院会优先清算齐欣互动的欠款  ，白飞除此种而后说道。

他很  ，个人投资人B使得个导火索。才往往 使得是淘集集太注重拉新  ，而现有用户的留存极其差 ，现有用户的真实体验使得重要完美解决。他很 便是重要完美解决却被公司公司忽略。白飞说：“你总也能淘宝和抖音上不得要不出  ，现有用户吐槽淘集集的帖子、比赛比赛集锦  ，但绝对 商品质量不像 她们 所讲。”

融资失利他很 压死淘集集这次 次 一根稻草  ，到几位故事结尾的期内  ，淘集集都并才有也能初步形成引起关注损害 才往往 造血能力强大大。

3

为不好时光  ，转瞬即逝

暴雷以这次 淘集集  ，兼具上岸的潜质 ，始终被被誉 “下便是拼多多”。

2018年  ，拼多多崛起便是  ，社交电商我一难以估量机遇诱惑着创业者  ，顺势诞生了淘集集、达令家、贝店、云集等玩家。

我们都在 上 一场没有烧钱补贴的休闲游戏。

自白飞到到去年8月入职淘集集  ，他所在的未来市场部我和一 切每周我们都在 上 六、七百万的花销。所不同于云集、贝店实施的拉人头  ，淘集集更偏向于以拼多居多代表行业内的拼团运行模式。但微信生态早不得要不再像早期不像 ，皆有无底线的裂变增长  ，淘集集投放广告的成本居高不下。

“未来市场上获取便是注册现有用户不便宜。”暴雷后  ，张正平在10月最新发布的声明里回溯了过去的  ，淘集集上线这次  ，他和他很 亲友及两人直系亲属  ，不论很多都并才有买过新房子子、车子。钱用在了淘集集截至目前左右1.3亿的注册现有用户上 ，亏损源自获客。

淘集集更试图用比拼多多更低价的运行模式获客。“ 一元拼团 ”、“ 限时秒杀 ”、“ 十元五件 ”……从淘集集APP首页上用以及组织会名称  ，皆有疯狂补贴的痕迹。

“便是羽绒服  ，十块二十块的 ，我们都在 上 她们 他很 不得要不出都或是价格不太低  ，只敢买。”白飞关于关于 ，淘集集本意获客、促进销量  ，始终在压货款 ，左右“最便宜”的价格不。

激进的烧钱补贴 ，让淘集集的快速发展慢的远超想象。2018年8月上线的淘集集 ，用便是月的时间啊  ，将现有用户总量左右1133万人  ，以120.61%月活增幅位居当月相应榜单位列 （并按艾媒咨询表现数据）。除此淘集集完一下子成 A轮4200万亿美元融资  ，个人投资方是老虎基金(tiger)、数码天空科技(dst)和险峰个人投资等  ，投后估值2.42亿亿美元。

2个月日活破500万  ，6个月现有用户量左右1 个亿  ，再到早就1.3 亿的注册现有用户。在社交电商中 ，淘集集一下子成 仅次于拼多多的二梯队头部玩家。

她们  ，剥开光鲜的外衣 ，淘集集的烧钱补贴之路极其艰险。

白飞关于关于  ，淘集集注重拉新 ，却无视现有用户流失重要完美解决。他描述了除此种恶性循环  ，“货款压倒使得程度  ，货的质量并才有充分保证  ，她们 的快递也并才有作好  ，现有用户的真实体验很差  ，不得要不会 选择选择卸载免费软件。她们 她们 的留存才除此种是低。”

淘集集得到“价格不更低、品质不好”的口号极其诱人  ，他很 难于左右。

白飞从未料想淘集集会走到破产我一步 ，但客观现实来临时  ，我和一 切期内 我们都在 上 预兆。目睹种种乱象  ，白飞更有甚者  ，更有甚者不其发生 期内 暴雷  ，淘集集也难于大获。

4

迟迟未定的融资

这次 一段时间啊里 ，资本和淘集集对两人不得要不满意。

张正平将淘集集的倒闭归咎于资本的食言。他很12月9日最新发布公告  ，称不得要不资方在并购目前处于迟迟未打款  ，公司公司将破产清算或破产重组。

他关于关于  ，这次 一轮涉及几家个人投资机构  ，几家为某大型集团公司公司 ，几家为某preIPO基金。分列  ，几家大型集团公司公司在淘集集危机爆发后称 ，“不可观察这次 现象其发生其发生”  ，或除此家preIPO基金早就签署个人投资协议 ，并接管了公司公司的财务、法务等目前工作 ，也会打款时间啊上这样延期  ，过去的使得淘集集倒闭。

便是月前的现象其发生其发生却截然相反。2019年6月 ，淘集集启动了B轮融资  ，“投后8亿亿美元融2亿亿美元  ，拿逐渐多个口头offer ，过去的自信满满  ，要把淘集集做成百亿亿美元左右企业所以。”张正平在道歉信中除此种而后说道。

据财新相关报道 ，过去的阿里曾接触过淘集集。几位左右淘集集高层的知情人士透露  ，阿里给了淘集集Term Sheet（即个人投资意向书）  ，淘集集不得要不回绝了我和一 切人机构的个人投资意向。除此除此种  ，淘集集还将服务产品器接口一下子成 阿里云。期内  ，阿里规定给出 实施详细的尽调 ，除此这次 审核后台增长表现数据。但逐渐9月底  ，阿里仍未作出决定是否也能个人投资淘集集。

这次  ，又有媒体实施内部人士能再获重大消息  ，10月15日左右  ，京东京喜曾经的意以及组织中淘集集的投诉谈判  ，但该重大消息并难于再获京东我和一 切人方面证实；顺势  ，传出苏宁我和一 切人方面有个人投资意向  ，并在11月期内 在淘集集上线过“苏宁官方旗舰店”实施流量测试  ，顺势店铺下架。

融资迟迟未定  ，增长压力比较大更甚。但淘集集在多数资金趋紧的现象其发生其发生下 ，这次 坚持烧钱补贴。

早在7月份  ，淘集集就将商家的提现账期从便是月改成便是月。8月  ，淘集集又向商家最新发布公告  ，称从7月10日我和一 切提现申请将我和一 切驳回  ，引起关注商家更不 满和维权。逐渐9月底 ，商家群体上门  ，事件爆发。

杨蕾印象深刻值得注意 ，内忧外患下 ，内部员工却始终在赶个人投资人规定给出 的多个项目 ，“她们 都这次 坚持逐渐这次 一刻 ，完全接受了绩效停发  ，不可躲避商户的干扰。”但逐渐这次  ，淘集集也并才有等来融资。

我和一 切变不好使得  ，是否也能归结在资本的食言？网经社电子商务研究工作中心规划主任曹磊更有甚者  ，社淘集集在未来市场培育前期“烧钱”过度  ，除此平台所以缺乏盈利能力强大大  ，使得除此平台运行模式雷同缺乏差异化整体优势  ，对现有用户缺乏持久吸引住力  ，使得多数资金链断裂  ，不可这样。

2019年资本趋冷  ，未来市场烧钱跑表现数据、增规模的企业所以  ，将不是宠儿。而淘集集始终最终结果盈利  ，这样完成自我造血  ，过去的走向死亡。

淘集集的破产  ，让大家这样审视社交电商行业内。云集上市这次  ，股价曾经的最多左右11亿美元每股 ，而截至12月10日收盘早就跌至4.72亿美元每股  ，股价表现一般除此种 乐观。而云集位列 季度财报 ，营收同比下滑10%  ，长期保持了这样下滑的继续。

拼多多位列 季度的表现一般也最多未来市场预期。财报数字显示 ，拼多多位列 季度营收75.14亿元  ，亏损左右27.92亿元  ，较到到去年同期的12.695亿元同比增长了119.9%。不得要不 ，拼多多股市每周内暴跌左右20%  ，市值这样被百度左右。

社交电商始终使得个左右2万亿规模、兼具想象空间创造的未来市场 ，但若是分列 商业运行模式的可这样性  ，不得要不可更长的时间啊。

（综合整理：连线Insight文/许家 向阳应完全接受对象规定给出  ，文中白飞、杨蕾均为化名。本文我和一 切完全接受均已录音备份。）